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嘉兴在线新闻网     2017-12-12 01:07:24     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  从2017年初开始,供给侧改革扩展到了电解铝行业。在严控新增产能的同时,清理违规产能并实行环保错峰生产措施,政策的加速落地促进供给侧改革步伐的提升,电解铝行业去产能步入实质阶段。

  铝作为轻型材料,使用范围不断扩大,替代性也非常强,比如各种轻量化产品,特高压建设等等,使得铝成为有色金属里面增速最高的一个品种。跟煤炭、钢铁行业不同,电解铝行业在下游的需求非常强劲,据相关分析人士预计,未来几年年化增速可以保持6%-10%左右。供给受限的格局一旦中短期维持,未来铝的价格可能会有较大幅度的上涨。

  在电解铝供给侧改革的大背景下,2017年上半年,铝板块整体营收1663亿元,同比增长46%,净利润35.76亿元,同比增长94%。从2016年底到2017年初开始释放铝业供给侧改革的信息,铝价自2016年初开始触底反弹,已经走出了强劲的复苏,价格从不到1万直接冲到了1.6万左右,涨幅在60%左右,铝价维持稳健上行通道。

  受益于铝价的强劲表现,国内产能比较大的几家铝上市公司年内涨幅均较为可观,而作为全球最大的铝生产商中国宏桥,期间一直在停牌,完整错过了这波铝行情所带来的二级市场红利。然而,这并不影响中国宏桥递交出一份靓丽的业绩表现,近日,该公司披露了经审计2016年全年业绩报告,其收入达614亿元,同比增加39.2%,归属母公司净利润为68.5亿元,同比大幅上涨85%。资产总额达到1425亿元,较上年同期增加360亿元。公司同日公布2017年中期业绩,收入攀升至462亿元,同比增加82.1%,净利润同比出现下滑至14.8亿元,系期间关停部分设备导致计提资产减值准备及原材料价格上涨所致。

  值得一提的是,8月15日,中国宏桥公告子公司山东宏桥已关停5个电解铝项目,合计年产268万吨的铝产品产能,占公司铝总产能的29%,公司目前运营的总产能646万吨均已办理备案手续。

  在宏桥公布停产计划期间,铝价直接从1.4万左右拉到1.6万左右,且在持续上涨中,区间涨幅18%左右,已经抵消掉部分产能下降的影响,有分析人士指出,接下来只要铝价持续上扬,若从减产开始算起涨幅超过30%,宏桥减产的影响就被抵消掉,再往上便是超额收益。

  虽然停牌中的中国宏桥一时未享受到近期铝行情红利,但却迎来了与中信集团进一步深化的战略合作。6月28日,宏桥集团与中信银行在北京举行“总对总”战略合作协议签约仪式。中信银行将在未来两年为中国宏桥集团提供200亿元的综合授信额度。8月15日,中国宏桥公布以每股配售价6.8元配售约8.07亿股予中信信惠国际资本有限公司,同时建议向信银(香港)投资有限公司发行本金额3.2亿美元的可换股债券,集资共79.77亿元拟用于偿还银行借贷及补充营运资金。中信集团对于宏桥的注资大幅超过预期,54.81亿的股权融资,大大降低了流动性风险,加之央企的背书,宏桥在后续经营上的风险基本已经排除。

  有机构认为,在目前中国4000-4200万吨合规总指标的背景下,行业供需结构将发生根本逆转,电解铝将从常态过剩转归常态不足,电解铝价格拾级而上或为题中之意。此外,环保投入的加大,原料、生产和运行成本也将应声抬升。这也就意味着具备全产业链优势的企业受益最深。凭借行业第一的产能,以及民企高效的管理水平,享受到铝供给侧改革的红利,对于中国宏桥而言,指日可待。


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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